# リスクと清算

## マージンモード

### クロスマージン

すべてのポジションが単一のマージンプールを共有します。あるポジションの未実現利益が別のポジションの損失を相殺できます。標準的な暗号資産パーペチュアル（BTC、ETH、SOLなど）で利用可能です。

### 分離マージン

各ポジションが独自のマージンを持ちます。リスクをそのポジションに割り当てたマージンに限定します。すべてのHIP-3資産（xyz:、flx:、vntl:など）で必須です。

## レバレッジ

最大レバレッジは資産によって異なります：

| **資産**     | **最大レバレッジ** | **マージンモード** |
| ---------- | ----------- | ----------- |
| BTC        | 40倍         | クロスまたは分離    |
| ETH        | 25倍         | クロスまたは分離    |
| SOL        | 20倍         | クロスまたは分離    |
| xyz:SILVER | 25倍         | 分離のみ        |
| xyz:GOLD   | 25倍         | 分離のみ        |

* レバレッジが高いほど潜在的リターンが大きくなりますが、清算までの距離が短くなります
* 大きなポジションにはティアードレバレッジ制限が適用される場合があります（例：$150M想定元本以上のBTCポジションは20倍に制限）

## オープンポジションのレバレッジ調整

| **操作**       | **クロスマージン**        | **分離マージン**             |
| ------------ | ------------------ | ---------------------- |
| レバレッジを上げる    | 対応                 | 対応                     |
| レバレッジを下げる    | 非対応                | マージンを追加して実質的にレバレッジを下げる |
| マージンモードの切り替え | ポジションを先にクローズする必要あり | ポジションを先にクローズする必要あり     |

同じ資産をクロスモードと分離モードで同時に保有することはできません。異なる資産には異なるマージンモードを使用できます（例：BTCはクロス、SOLは分離）。

## 清算

マージンが維持マージン要件を下回ると、ポジションは清算されます。

維持マージン率 = (1 / 最大レバレッジ) / 2

| **最大レバレッジ** | **維持マージン** |
| ----------- | ---------- |
| 40倍         | 1.25%      |
| 25倍         | 2.00%      |
| 20倍         | 2.50%      |
| 10倍         | 5.00%      |
| 3倍          | 16.67%     |

清算価格はポジションパネルのすべてのオープンポジションに表示されます。

<details>

<summary>部分清算</summary>

* $100K以上のポジションの場合、最初に20%のみが清算されます。
* 残りが清算される前に、マージンを追加するための30秒のウィンドウがあります。

</details>

<details>

<summary>完全清算</summary>

* 部分清算後もマージンが不十分な場合、ポジション全体がクローズされます。

</details>

<details>

<summary>バックストップ清算</summary>

* アカウントエクイティが維持マージンの2/3を下回り、オーダーブックが清算を吸収できない場合、残りのマージンは返還されません。

</details>

## リスク管理のヒント

{% hint style="info" %}

* 特に5倍以上のレバレッジでは、常にストップロスを設定してください
* プラットフォームに慣れるまで、低いレバレッジ（2〜5倍）から始めましょう
* ファンディングレートを監視してください：Hyperliquidのファンディングレート上限（4%/時間）はCEXよりもはるかに高いです。極端なファンディング中にポジションを保持すると、大きな損失につながる可能性があります
* 残高すべてを使用しないでください。ボラティリティに備えてマージンバッファを確保しましょう
* ハイリスクな取引には分離マージンを使用してください。最大損失が割り当てたマージンに限定されます
* 週末のRWA資産には注意してください。マーケット（株式、インデックス）は伝統的市場が閉まっている時に流動性が低下し、操作リスクが高まる場合があります
  {% endhint %}


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