# Rủi ro và thanh lý

## Chế độ ký quỹ

### Ký quỹ chéo (Cross Margin)

Tất cả vị thế chia sẻ một pool ký quỹ chung. Lợi nhuận chưa thực hiện từ vị thế này có thể bù đắp tổn thất vị thế khác. Khả dụng cho perps crypto tiêu chuẩn (BTC, ETH, SOL, v.v.).

### Ký quỹ cách ly (Isolated Margin)

Mỗi vị thế có ký quỹ riêng. Giới hạn rủi ro trong phạm vi ký quỹ phân bổ cho vị thế cụ thể đó. Bắt buộc cho tất cả tài sản HIP-3 (xyz:, flx:, vntl:, v.v.).

## Đòn bẩy

Đòn bẩy tối đa thay đổi theo tài sản:

| **Tài sản** | **Đòn bẩy tối đa** | **Chế độ ký quỹ** |
| ----------- | ------------------ | ----------------- |
| BTC         | 40x                | Chéo hoặc Cách ly |
| ETH         | 25x                | Chéo hoặc Cách ly |
| SOL         | 20x                | Chéo hoặc Cách ly |
| xyz:SILVER  | 25x                | Chỉ Cách ly       |
| xyz:GOLD    | 25x                | Chỉ Cách ly       |

* Đòn bẩy cao hơn = lợi nhuận tiềm năng cao hơn nhưng khoảng cách đến thanh lý ngắn hơn
* Vị thế lớn có thể bị giới hạn đòn bẩy theo bậc (ví dụ: vị thế BTC trên $150M danh nghĩa bị giới hạn 20x)

## Điều chỉnh đòn bẩy trên vị thế đang mở

| **Hành động**        | **Ký quỹ chéo**        | **Ký quỹ cách ly**                   |
| -------------------- | ---------------------- | ------------------------------------ |
| Tăng đòn bẩy         | Hỗ trợ                 | Hỗ trợ                               |
| Giảm đòn bẩy         | Không hỗ trợ           | Thêm ký quỹ để giảm đòn bẩy hiệu quả |
| Chuyển chế độ ký quỹ | Phải đóng vị thế trước | Phải đóng vị thế trước               |

Bạn không thể giữ cùng tài sản ở cả chế độ chéo và cách ly cùng lúc. Tài sản khác nhau có thể dùng chế độ ký quỹ khác nhau (ví dụ: BTC chéo, SOL cách ly).

## Thanh lý

Khi ký quỹ giảm dưới yêu cầu ký quỹ duy trì, vị thế sẽ bị thanh lý.

Tỷ lệ ký quỹ duy trì = (1 / đòn bẩy tối đa) / 2

| **Đòn bẩy tối đa** | **Ký quỹ duy trì** |
| ------------------ | ------------------ |
| 40x                | 1,25%              |
| 25x                | 2,00%              |
| 20x                | 2,50%              |
| 10x                | 5,00%              |
| 3x                 | 16,67%             |

Giá thanh lý được hiển thị trên mọi vị thế mở trong bảng Positions.

<details>

<summary>Thanh lý một phần</summary>

* Với vị thế > $100K, chỉ 20% bị thanh lý ban đầu.
* Bạn có cửa sổ 30 giây để thêm ký quỹ trước khi phần còn lại bị thanh lý.

</details>

<details>

<summary>Thanh lý toàn bộ</summary>

* Nếu ký quỹ vẫn không đủ sau thanh lý một phần, toàn bộ vị thế bị đóng.

</details>

<details>

<summary>Thanh lý dự phòng</summary>

* Nếu vốn chủ sở hữu tài khoản giảm dưới 2/3 ký quỹ duy trì và sổ lệnh không thể hấp thụ thanh lý, ký quỹ còn lại không được hoàn trả.

</details>

## Mẹo quản lý rủi ro

{% hint style="info" %}

* Luôn đặt Stop Loss, đặc biệt với đòn bẩy trên 5x
* Bắt đầu với đòn bẩy thấp: 2-5x khi đang làm quen nền tảng
* Theo dõi tỷ lệ funding: Giới hạn tỷ lệ funding của Hyperliquid (4%/giờ) cao hơn nhiều so với CEX. Giữ vị thế qua funding cực đoan có thể gây tổn thất đáng kể
* Không sử dụng toàn bộ số dư. Giữ đệm ký quỹ cho biến động
* Sử dụng Ký quỹ cách ly cho giao dịch rủi ro cao. Giới hạn tổn thất tối đa trong phạm vi ký quỹ bạn phân bổ
* Cẩn thận với tài sản RWA vào cuối tuần. Thị trường (cổ phiếu, chỉ số) có thể có thanh khoản giảm khi thị trường truyền thống đóng cửa, tăng rủi ro thao túng
  {% endhint %}