# 什么是流动性挖矿

流动性挖矿（也称流动性提供或流动性农场）是将代币存入去中心化交易所的流动性资金池以促进交易的过程。作为回报，您可以在每次兑换通过您的代币所在资金池路由时赚取交易手续费的份额。

## 流动性资金池如何运作

流动性资金池是一个持有两种（或更多）代币储备的智能合约。当用户将代币 A 兑换为代币 B 时，资金池的储备会调整：给出代币 B 并接收代币 A。一种称为 AMM 的算法根据资金池中代币的比率计算汇率。拥有更深储备的较大资金池为交易者提供更好的价格和更低的滑点。

作为流动性提供者，您将两种代币存入资金池，并获得所产生的所有手续费的按比例份额。

## 恒定乘积（CPMM）与集中流动性（CLMM）

传统 AMM（如 Uniswap V2 或 Raydium 的 CPMM 资金池）将您的流动性均匀分布在从零到无穷大的整个价格曲线上。这意味着您的大部分资金闲置在交易很少发生的价格范围内。

**集中流动性（CLMM）**，即 Byreal 使用的模型，允许您将资金集中在您选择的特定价格范围内。例如，如果您认为 SOL 将在未来一周内在 $140 到 $160 之间交易，您可以将流动性集中在该范围内。这极大地提高了资本效率：集中仓位可以提供与分布在整个曲线上的更大仓位相同的有效流动性。

Byreal 的 CLMM 资金池使用离散价格刻度（每个代表 0.0001% 的价格增量）在活跃交易水平附近聚集流动性。资金池提供不同的费率等级——较低费率配合较窄的刻度间距适合稳定交易对，较高费率配合较宽间距更适合波动资产。

## 为什么在 Byreal 上提供流动性？

* **赚取交易手续费：** 每笔通过您的资金池路由的兑换都会支付手续费，其中 80% 直接分配给 LP。
* **资本效率：** CLMM 让您通过将资金集中在实际发生交易的区域，每存入一美元赚取更多手续费。
* **额外激励：** Byreal 在符合条件的资金池上向 LP 分配代币奖励，叠加在交易手续费之上。
* **Real Farmer 加成：** 如果其他用户通过 Real Farmer 复制您的 LP 仓位，您将获得推荐奖励和收益加成。